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完美世界新游業績如期兌現 深耕研發業務或迎質變
中國財富網    時間: 2021-10-15 11:32:06    字號:

  僅僅過了3個月,完美世界的業績就迎來了一個大跨步式的復蘇。10月14日發布的三季報預告顯示,完美世界21Q3單季預計實現歸母凈利潤5.3至5.5億元,其中游戲業務預計盈利5.4至5.6億元。經計算,這意味著Q3環比Q2大增長了約360%。

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  在中國的游戲行業,完美世界屬于長期堅守的精品游戲開拓者。其所開創性的3D網絡游戲自研業務,比僅僅依靠流量的模式要復雜得多,也艱難得多。按當下行情,制作一款精品游戲,不僅需要上億的資金成本,還需要動輒百人研發團隊兩三年的投入。這背后更核心的能力是從技術中臺、研運一體,再到市場洞察、產品定位等綜合考驗。

  但是,一旦打開局面,也意味著有極高的賽道護城河和更高更穩定的利潤增長。近20年,在精品游戲這一基本盤中,完美世界已經筑起了一道有較深護城河、較長坡道的城墻,并收獲了相對高的利潤率以及寬廣的藍海市場。

  2021年的上半年,對于任何一家游戲研發商來說,都存在同比2020年疫情特殊時期高基數不再、產品流水自然回落的壓力,許多公司業績遭遇了下滑。完美世界由于主動調整優化海外游戲布局,產生一次性虧損約2.7億元;同時多個新游上半年正處于上線初期集中推廣期,市場費用增長與收入確認時間錯配,多種因素使得收入及凈利潤出現階段性調整。

  但在當時,就有許多機構分析指出,研判一家公司是否具備長期投資價值,并不是看短期的業績,而是取決于這家公司是否走在一條向上的道路上?v覽完美世界的2021年是格外有"野心"的一年,兩個關鍵詞非常明確:第一是長線,第二是潮流,都深刻順應了市場趨勢。

  2015年至今,由手游重度化、精品化驅動的ARPU值提升是行業增長的主要邏輯。從產業鏈角度看,隨著TapTap、抖音、B站等內容型渠道崛起,優質研發商的價值將進一步凸顯。同時,隨著Z世代群體成為主流互聯網用戶,消費力釋放,他們對數字文娛的差異化需求催生了多個細分品類新機遇:以二次元為載體,玩法、內容創新的游戲迎來結構性機會。

  根據業績預告,今年前三季度,完美世界整體的歸母凈利潤預計為7.88至8.08億元。盡管不如往年,但要看到,這是在公司游戲業務今年處于品牌升級和產品創新迭代的過渡階段、并且同時研發了近30款新產品的情況下,代表了全所未有的研發升級和投入,是公司精品自研模式走向正循環的關鍵指標。

  目前,完美世界游戲立足多年沉淀與積累,聚焦"MMO+X"與"卡牌+X"兩大核心賽道。在具體的打法上,一方面基于端游世代積累的雄厚研發實力,在其優勢的MMORPG賽道縱向挖掘經典IP的深度和產品生命力長度,嘗試多種意義上的創新迭代。例如今年8月開啟五周年慶典活動的《誅仙》手游,充分顯示了長線生命力;而二季度末上線的新一代誅仙IP手游《夢幻新誅仙》首月流水超過5億元,后續成績持續穩健,為Q3及全年業績帶來有力支撐。

  另一方面,基于Z世代用戶對游戲的差異化需求,橫向拓展品類廣度,通過等細分品類打開新的市場。二次元開放世界的突破之作《幻塔》今年受到外界高度重視,目前已經歷經三次測試,還在不斷精細化打磨中。有消息稱,該產品將于Q4正式上線,這也是完美世界下一階段業績的最大看點。此外,還有《一拳超人:世界》《天龍八部2》等多款游戲也在積極推出中。

  游戲業務以外,9月完美世界代理的全球電競大作DOTA2被列入2022杭州亞運會正式比賽項目。而近期,第十屆DOTA2國際邀請賽(Ti10)已在海外開打,再次成為全球電競愛好者的盛宴。相比游戲業務,電競是更具全民特色和多元商業化機會的業態。伴隨電競從社區文化走向流行文化,完美世界進一步確立了國內電競頭部企業的位置,下一步將通過"科技+內容"提供更完美匹配的場景。

  完美世界影視則采取更加聚焦的策略,不斷推出優質項目,實現了業務的健康發展。今年以來公司出品的《上陽賦》《暴風眼》《愛在星空下》《明天我們好好過》《小女霓裳》《理想照耀中國》《溫暖的味道》《光榮與夢想》《壯志高飛》《舍我其誰》《霞光》等多部精品電視劇、網劇相繼播出,取得了良好的市場口碑。儲備項目《昔有琉璃瓦》《月里青山淡如畫》《和平方舟》等影視作品正在制作、發行過程中,未來表現值得期待。

  當前,國內游戲行業監管政策迎來新一輪規范與升級。完美世界主動作為、積極響應,旗下所有在運營游戲已于9月1日零點全面落實防沉迷新政,并均已接入國家新聞出版署網絡游戲防沉迷實名驗證系統。完美世界長期以來專注于符合政策引導的客群,規避了社會風險,未來也將繼續探索產業跨界合作的多元盈利模式,未來發展空間也可大幅拓寬。

  賽道有多寬,取決于成功經驗的復制能力。截止Q3末,完美世界今年的業績回暖已如期實現,如果把時間再拉長一點,從兩至三年的周期看,完美世界未來業績增長的預期將更為明顯。在游戲、電競和影視新一輪精品化創新模式探索成熟后,成功經驗將被不斷復制,這會使完美世界升級為一家更具競爭力的文創平臺型公司,也意味著完美世界的營收基本盤已經從量變走向真正的質變。


來源: 中華網    責任編輯:雷子
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